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“所长来了”全网总观看236万黄燕铭创下券业直播人气纪录这12个热点问题最引关注_家庭理财电视直播高清

理财范-淘金网理财 时间:2021年05月01日 10:55

  点“所长驾到”8月18日晚8,燕铭君弘视频直播首秀国泰君安研究所所长黄,个投资热点问题重点解读了12。

  安表示国泰君,高视频直播纪录:全网观看总人气超236万黄燕铭的此次直播创君弘APP有史以来最,人数的30倍为平日观看。

  新巴菲特股东会直播纪录君弘用户直播观看数刷,人数创新高点播回放。中国联通合作本次直播还与,5G技术运用最新,雪球、百度、太平洋保险601601)APP、抖音、一直播等十大平台同步呈现在财联社、新浪财经、同花顺300033股吧)、大智慧601519股吧)、,群和千禧一代年轻人群重点覆盖投资垂直人。

  日当,黄燕铭的这场直播财联社记者观看了。间内直播,永远为广大投资者研判市场大势、传授投研心法、分享人生智慧黄燕铭与特邀嘉宾兴业银行601166股吧)首席策略师乔,全网刷屏引发了。

  远谈到乔永,与2014年类似今年的市场环境,8、2009年类似经济环境与200。的不断上涨随着估值,、周期等板块的变化出现了成长股、消费,认知的兑现本质是追求,们怎么认识这个市场以及追求接下来我。

  铭谈到黄燕,会主要是在周期和消费最近一个季度投资机。主要是基建周期股方面,股方面消费,来还会有所表现消费龙头股未。抓住周期和消费行情当前投资应该紧紧,不同板块之间的风格切换未来投资重点是把握好,为主要的观点这是我们最。

  间内直播,法、宏观经济形势等12大投资者颇为关注的问题进行解读黄燕铭还对未来六个月的市场走势、无风险利率、盘面看。

  涨行情到目前为止暂时告一个段落第一个结论是六月到七月的这波上,会进入横盘震荡的阶段接下来一段时间的股市;横盘震荡、略微抬升的过程第二个结论就是后市是一个。是下一个阶段第三个结论,在周期和消费投资机会主要,休整一段时间科技股要暂时,科技股的投资机会到年底可以继续看。

  一第,出现前期波澜壮阔的快速上涨行情大盘走势在未来一段时间不太可能,的上涨行情六月到七月,时告一个段落到目前为止暂。7月大幅上涨A股在6月、,理财市场出现亏损主要原因是银行,无风险利率下行导致整个市场,从外面流入股票市场进而导致大量资金。为止目前,家庭理财频道直播进入股票市场外围资金还在,断流没有。市的速度有所放缓但外围资金进入股,也暂时告一段落无风险利率下降,情完全结束并不是说行。

  二第,盘震荡、略微抬升的过程下一个阶段后市是一个横。会进入横盘震荡阶段今后一段时间A股将,3100-3500点横盘震荡的区间大概是,3400多点现在指数到了,现新的压力市场会出。00点的可能性非常大后市上证指数上摸35,3500点但完全站稳,非常大的难度还是,是盘整性行情整体来说还,升的过程是逐级抬。非常好的时点现在是买股票,握好节奏大家要把。

  三第,段的投资风格关于下一阶,主要在周期和消费下一阶段投资机会。一系列因素的影响由于中美关系等,好还是处在较低位置整个股市的风险偏,的股票表现相对较好市场上低风险特征,特征股票而高风险,冷却一下暂时要。要是成长类科技股高风险特征股票主,得比较高前期涨,季度左右的时间未来可能一个,时休整一下科技股要暂。是但,选落定以后等到美国大,今年年底或者说到,有新行情出现科技股还会。

  会主要是在周期和消费最近一个季度投资机。主要是基建周期股方面,股方面消费,来还会有所表现消费龙头股未。抓住周期和消费行情当前投资应该紧紧,不同板块之间的风格切换未来投资重点是把握好,为主要的观点这是我们最。

  这一轮上涨非常重要的因素Q2:无风险利率的下行是,家会说可是大,益率是下行的银行的理财收,收益率却是上行的可是十年期国债,后者当作无风险利率还有一些投资者会把,待这个问题的您是怎么看?

  无风险状态上下所要求的收益率黄燕铭:无风险利率是人们在,债券的收益率不是某一个,在人们的心里无风险利率。是不一样的每个人的心。

  是交易出来的结果十年期国债利率,符号世界是一个。前读书的时候但是我们以,利率就是无风险利率往往说十年期国债,十年期国债利率无风险利率就是,混淆概念这完全是。

  态下人们所要求的报酬率无风险利率是无风险状,场上是不一样的在不同金融市。利率的要求、感受是不一样的不同金融市场上人们无风险,的无风险利率概念股票市场有自身;之间也不一样不同的人相互,是个人内心感受无风险利率本身。

  七月的行情是怎么来的那我们来说一下六月到。银行理财市场出现了亏损我们知道今年四五月份,很难接受的一件事情对很多投资人来讲是,史上也发生过这种情况在历。产品曾打破刚兑2014年信托。地产市场发生波动由于2014年房,理财产品出现亏损导致当年买非标,益率发生变化投资的预期收,要求的报酬率下降信托市场上投资人,无风险利率下降引发股票市场,牛市起来的原因这是2014年。财产品出现亏损今年是银行理,的投资预期收益率下降导致人们在银行市场上,无风险利率下降结果导致市场。

  同样情况都是无风险利率下降2014年和2020年出现,信托产品一个是,行理财产品一个是银。刚兑、出现亏损他们都是打破,的资金流入股票市场出现的现象就是外围,果是外围资金流入股票市场所以无风险利率下降的结,场上行导致市,核心原因这就是。

  是理解成十年期国债利率大家往往把无风险利率,多问题的认知产生偏差有时会导致我们对很。

  的行情都是无风险利率下降导致的2014年的行情和今年六七月,果导致整个大盘上涨无风险利率下降的结,融股和周期股涨的都是金。的是银行、证券2014年涨,家庭理财电视直播高清在前银行,在后证券,期类股票然后是周。券在前银行在后但是今年是证,周期类股票然后也是。

  ?原因很简单为什么有差别,的主要是房地产资金2014年流入股市,到股票市场这笔资金来,银行股买的是。理财市场来到股票市场但今年资金是从银行,券商股买的是,一波很大上升的重要原因所以这就是券商股出现。

  未来展望,利率下降无风险,暂告一个段落到目前为止,票市场上升行情不会有大幅度股。融环境角度讲但从中国金,间来看长时,降是个大趋势无风险利率下,再次出现下降还是有可能的在未来一段时间无风险利率。市场改变大的金融,入股票市场大量资金进,融资环境进入直接,风险利率的下行会继续导致无。

  一段时间看股票时所以大家在未来,大金融市场的改变一定要注意整个。资选择非常重要环境的改变对投。利率下降一定会导致大盘上涨大家以后要记住的是多风险,周期类股票买金融类和,基本规律这是一个。

  位置上触碰一下完全可以黄燕铭:在3500的,有更高区间而且可以会,0需要一段时间但要站稳350,横盘震荡这是一个,升的过程逐级抬。

  回调向下也有足够支撑未来一段时间如果指数。回调都是非常好的买点未来一段时间每次指数,抓住这样一些投资机会在过程当中大家要积极,数上走时但大盘指,不要跟风大家也,目操作或者盲,上是逐级抬升大盘指数往,节制的一个过程是有节奏、有,望于快速拉伸大家不要寄希。

  选股的投资理念为主第一是以自下而上,的精品个股找准想要,价值投资做长期;配置的投资者对于大类资产,做资产配置的比较安全的位置目前点位是购买基金产品或。

  生的基础跟宏观经济有很大关系黄燕铭:横盘震荡、略微抬升产。GDP的增长率非常低今年一季度的宏观经济,有所回升二季度,还是比较慢但增长速度,%左右在3。

  预计我们,慢会恢复到正常年份三季度经济增长率慢,%左右在6,能会再抬高至7%左右四季度经济增长率可,将基本恢复到正常状态明年一季度经济整体。的一些行业还暂时很难恢复到原来水平除了航空这些受国际因素影响比较大,年一季度起码能恢复到原来状态中国大部分行业今年四季度到明。

  一第,在还比较宽裕全球流动性现,持比较宽裕的状况而且未来还是会保;二第,还是会保持宽松状态我们国内的流动性,重点发展注册制特别未来国家要,进入A股市场会有大量企业,保证金来满足注册制发展同时资本市场要有足够的,A股市场是大势所趋所以未来资金流入。

  来讲会是一个比较宽松的状态未来资本市场的流动性相对。野放到行业轮动上看我们接下来就会把视,消费、医药、科技比如金融、周期、。

  看到在2012年前第一就是我们可以,房地产和周期之间的轮动市场风格主要是银行、,很明显的这种现象我们当时可以看到,产价格上涨比如房地,价格上涨然后建材,格上涨高铁价,价格上涨然后煤炭,济环境有很大关系这跟我们过去的经,是靠资源推动我们当时主要,政策推动经济要靠国家经济,是从金融类股票开始所以当时的表现都,以银行为主而且主要,推动地产然后银行,到周期然后,往上游走的过程是从下游逐步。

  生了很大变化但现在情况发。正为股市构建一个新的运行环境现在我们可以看到经济增速换挡。长主要靠政策推动以前经济高速增,看消费、医药和科技现在股市表现重点。动的把握怎么去能,奇的是风格配置这几年比较新。的资产如何进行配置的问题风格配置涉及的是不同风格,掌握风险偏好指标配置的关键是要。风险利率一样风险偏好跟无,心的一种感受也是人的内,对人们是愿意接受风险这种内心的感受是就,受风险进行分析还是不愿意接。风险偏好提高如果人们的,愿意接受风险意味着人们,业绩不确定的股票这时候人们愿意买,偏好高的时候表现较好这种股票在人们风险。

  低的时候风险偏好,绩确定的股票人们喜欢买业,的股票表现较好此时低风险特征。

  ?消费是风险度最低的一个板块消费、医药和科技的排序是什么,其次医药,最高的科技是。风险度比较低的一类股票白酒类的股票实际上就是,好降到比较低的时候当整个市场的风险偏,票往往会上涨白酒类的股,好度高了以后但市场风险偏,现就会迅速下行白酒类的股票表,比较表现比较好而科技类就会,置的关键是要掌握风险偏好所以如何把握这种风格配。

  的核心因素是中美关系当前股市影响风险偏好。历史阶段在不同,的因素不一样影响风险偏好,市风险偏好的核心原因当前中美关系是影响股。果趋于紧张中美关系如,偏好就会下调整个市场风险,关系缓和如果中美,好就会上行市场风险偏。在相对紧张的状态现在中美关系处,一个阶段所以下,去选低风险特征的股票我们认为选股应该重点,低风险特征的股票周期和消费都属于。

  阶段下个,周期类股票我们认为买,看建筑建材重点可以去,钢铁有色然后就是,块的一些公司还有机械板。

  度最低的是电子科技股方面风险,算机或传媒、军工然后是通信、计。很低的时候市场风险度,难有表现科技很,偏好到了一定的高度的时候等到市场风格市场的风险,情就会出现科技的行,要把握好节奏但买科技股。环境的改善随着国际,面重大突破以及科研方,有很好的机会科技股还是会,用等太久而且不,的四季度到今年,股还会有机会我们相信科技。

  欢价值投资下个阶段喜,选股一定要注意的是喜欢长期投资的朋友,的公司才具有长期投资价值如果说具有长期竞争优势,优势的核心看企业管理水平那么企业是否具有长期竞争。

  造就了企业的竞争优势优秀的企业管理水平,创造了企业的价值企业的竞争优势。看企业我去,今年订单有多少不是简单去看,理水平有没有提升我看的是企业管,不断提高企业竞争能力有没有通过管理水平,市场的更多的市场份额能够获得国内乃至国际,长期价值投资这才是真正的。

  商板块**方面黄燕铭:**券,定了券商股依然有机会资本市场的发展前景决。能否切合国家经济发展要求主要机会集中在:证券公司,务的市场机会抓住创新业;次其,额还处在分散状态目前券商的市场份,会走向集中未来必然。而言总体,商行业依然非常看好我们下个阶段对券,股很重要但是选。

  军工再说,场不确定性近期由于市,方面问题中美贸易,些波动会有一。险处在很高的一个位置军工在科技板块里风,国际形势有很大关系这次军工股显然跟。做猜测大家在,上的花还没有开属于典型的树,就已经开了心里的花。有所回调军工股,为很正常我们认。国家军工方面的投入下阶段需要重点看,大家所猜测如果投入如,股还有一波行情我们相信军工,没有成为现实如果这些猜测,能回落则有可。军工股的话所以对于,机会肯定还有下个阶段投资,要注意把握但风险也。

  产板块房地,应该有一些反弹机会我们认为短期之内,是特别大但机会不。周期类的股票有所表现无风险利率下降会导致,的股票都表现了现在周期类别,股票还是没有但是房地产,期上升的影响短期之内受周,有一些表现可能也会,是特别大但机会不,股票的会表现得比较好不排除个别公司个别。十年未来,本是慢慢去金融属性房地产的发展趋势基,性表现的更突出把制造业的属,产股票的时候所以选择房地,是看制造能力我们更多的,略金融属性而慢慢忽,地产股票的基本要领这是我们下阶段选房。

  板块黄金,近两个月基本以调整为主我们认为黄金价格在最,是比较看好的从中期来讲还。要讲几点但是我还,的角度来讲第一从时间,个投机性的品种黄金永远是一,资性的品种不是一个投,角度上买黄金从长时间的,跑赢一些好的股票其实也不是很难,一个投机性的品种所以黄金本质上是;目前阶段第二在,性很充足全球流动,断快速攀升的一个核心原因这是造成近期黄金价格不。角度来讲从未来,宽松还会继续全球流动性的,表现还会提供一些机会所以为黄金价格的未来,涨幅过高但短期的,们认为正常调整一下我。时间环境在未来的,现还会比较坚挺黄金相对来讲表,可以去参与所以大家,一个长期的可以投资的品种但是我们要说的是黄金不是。

  五年的视角上来看黄燕铭:放在三、,估值并不贵当前的股票。率下降的过程中在未来无风险利,升是大概率的趋势A股市场估值的抬,质上市公司加盟同时还有大量优。目前为止所以到,头公司依然有投资机会A股的优质公司、龙。

  的政治和军事第一是看全球,的股市是最大的不确定性政治、军事对我们未来;流动性第二看,动性比较宽裕整体上全球流,些特殊事件发生但会不会有一;本身的经济意义第三看我们自己,出现一些风险点无形中会不会。

  观结构还是非常健康的我们现在整个资本微,时间机遇大于挑战我们认为未来一段。

  内部培训的时候有说过一句话Q9:黄所长在我们的研究所,不苟同于世俗叫做投资之道,于自然但合乎,什么意思这句话是?

  一定要寻找与众不同的想法黄燕铭:第一我们做投资,苟同与世俗所以说不。俗的东西因为世,知的东西人尽皆,有的思想人性皆,家庭理财电视直播高清票价格里面去了已经反映到股,想不能构成投资机会所以人尽皆有的思,才能构成投资机会与众不同的思想。

  法能够被大众所接受如果与众不同的想,就可以构成投资机会那么与众不同的思想,不能为投资者大众所接受但如果与众不同的思想,来投资机会就不能带。

  追求与众不同所以一方面,的东西最后为大众所接受但同时也要使与众不同,带来投资机会才能给我们,苟同于世俗所以所谓不,乎于自然但是合,的认知规律符合于人们,人们所认知最后能为,带来投资机会才能为我们。

  的业绩波动造成了股票价格的涨跌黄燕铭:以前我们总认为上市公司,司业绩不波动股价也在动但有时候会发现上市公,司的变动影响了人们的内心到底是什么原因?上市公,人们的内心也会变动或者说上市公司不动,变动了以后人们的内心,票价格的波动就会导致股。

  们一个很重要的道理三朵花理论告诉了我,人们的内心世界的波动走就是股票价格的波动跟着,经济变动所需要的时间短的多股票价格波动的速度远比宏观。

  所里面有四句话国泰君安研究,众人内心世界的反映第一句是股票价格是;价格为什么会动第二句是股票,人的心在动是因为众,了以后人心动,去买卖股票人们才会,价格变动导致股票;句话第三,心来挑动你们所有人的心分析师的任务是用我的,的任务是舍离我的心基金经理、投资人,人的心去观众。

  去观察众人内心世界的变动做证券投资很重要的是要,自己的一些想法而不能执着于,讲是一个修炼的过程所以本身对投资来,劲和提高的过程是不断和自己较。

  的是为了赚钱原来说投资目,的是参悟智慧我说投资的目,观世界参悟客,跌中不断反思在股市的涨,心灵的符号钱只是一个。

  为了赚钱而炒股所以如果只是,有任何长进的在智慧上是没,没有任何帮助对以后做投资。市和熊市中不断总结但如果在每一次牛,己的智慧提高自,亏了即使,赚回来也会。炒股票所以,底是赚钱还是亏钱或者说证券投资到,心灵决定其实由,一个衡量标杆钱的多少只是,水平到底如何来看智慧参悟。

  报告写的时候都比较统一黄燕铭:国泰君安的研究,开始都是给予买卖建议所有的个股推荐报告;和大众的预期是什么第二是分析师的预期;成与众不同的预期第三是分析师构,同的信息或者逻辑到底有什么与众不;么改变大家的预期第四是分析师凭什,什么因素有一些;要做风险揭示第五分析师,一个点是有问题的如果分析框架里某,结论全部出错会导致整个,风险点是在哪个位置那么一定要提示大家,究报告的基本框架这是我们常规写研。

  价格涨跌理解了一定是对股票,给别人推荐股票才能知道怎么去,究报告写好才能把研,投资机会才能抓住。

  券分析师的基本要求黄燕铭:我们挑证,性格第一,识结构第二知,价值观第三,表达能力第四语言,体要好第五身。

  在第一性格排,两方面包括,讲的性格一是狭隘,思维特征第二是,、兴奋性、恒心、自我约束能力思维特征里包括探究欲望、聪慧,欲望等成就。个指标去看人的性格特征我们把性格分成30多,非常在乎他的本心在挑研究员的时候。

  知识结构第二是,和产业方面知识包括财经类知识,语等知识结构或者数学、英。、会计学、金融学和哲学学透要求把经济学、数学、管理学,基本工具学好把相应的一些,调趋势结构我非常强。验告诉我实践经,论是有用的有效市场理,的价值观一个人,对朋友的态度等都会构成一个人最后的成就比如说他对金钱的态度、对事业的态度、,括人品等价值观非常看重所以我们对一个人的包。

  和表达能力第四沟通。的去跟自己的内心交流证券研究本质上是不断,跟别人沟通然后也要去,上市公司让你调研,表达能力你的沟通,、做演讲写报告,来讲都要求口才好所以分析师一般,笔好文,力是必须的这些表达能。

  身体好第五。作非常辛苦分析师的工,是家常便饭加班出差,还是做投资不管做研究,还是卖方不管买方,庭生活牺牲家,闲娱乐是必须的放弃一些个人休。

  事我们行业的年轻人对于很多有志于从,他们说我想跟,盟我们行业欢迎大家加,一定要做好心理准备但同时也提醒大家。习是必然的刻苦努力学,的天赋还有很大关系但这跟每个人的先天。调人员的挑选我们非常强,好的培训然后才是。

  教科书第一是;历史书第二是,史、美国经济发展史包括中国经济发展,经济发展史各个国家的,政策发展史或者货币;学术论文第三要读。号叫把学术论文当小说国泰君安研究所有个口,学术论文后海量读了,了思考学会,多事情的时候然后碰到很,去辨别就会,不一定相通书和书之间,内心但在,感悟以后通过不断,就会相通它们之间,讲就会很有用这样对投资来。

  投资人来讲对我们普通,要做一些投资工作之余也,年报看,新闻看,很好的学习过程本身也是一个。是短暂的人的一生,都可以去领略和坚持的一件事但是学习是每一个阶段我们,不断学习和实践的过程做证券投资就是一个。

  券投资做证,钱亏钱的过程一方面是赚,的人还是亏钱的人但是不管是赚钱,去感悟只要,的学习过程都是很好。心以及对整个行业的理解关键还是在于自己的内,修炼过程还有整个。

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